示意图中国存储芯片企业长鑫存储科创板上市首日暴涨约470%，此前完成98亿美元IPO
中国动态随机存取存储器（DRAM）制造商长鑫存储科技（CXMT）于2026年7月27日星期一在上海科创板挂牌交易，此前公司募集资金665亿元人民币——路透社等媒体报道约合98亿美元，《世界报》则报道为98亿欧元——创下今年亚洲规模最大的一次融资。据《南华早报》报道，该股上涨约470%，收盘涨466%，公司估值达3.28万亿元人民币（约合4846亿美元）。《日经亚洲》报道称，上市首日该公司市值一度超过英特尔。
中国 韩国 美国China Securities Regulatory CommissionCXMTSamsungShanghai Stock Exchange STAR Market
发生了什么
成立约十年、中国领先的动态随机存取存储器（DRAM）生产商长鑫存储，在与上海证券交易所相关联的科技板块——科创板挂牌上市。《世界报》在发行前报道称，该公司预计募资665亿元人民币；彭博社及其他媒体将发行规模定为98亿美元，而《世界报》给出的数字为98亿欧元。各方均认同这是今年亚洲规模最大的一次融资，据《南华早报》报道，远超2020年芯片代工企业中芯国际募集的532亿元人民币。各媒体报道的首日涨幅因统计口径和时点不同而略有差异：路透社称涨幅达470%，《日经亚洲》为471%，《南华早报》称盘中涨幅为472%、收盘涨幅为466%，《金融时报》则将此次上涨描述为“接近500%”。《南华早报》给出的收盘市值为3.28万亿元人民币，约合4846亿美元，使长鑫存储成为中国大陆估值最高的境内上市公司；《日经亚洲》报道称该公司市值已超越英特尔。首个交易日成交额超过1400亿元人民币，据《南华早报》报道，这使长鑫存储成为首只单日成交额突破1000亿元的中国大陆上市股票。《世界报》将长鑫存储列为全球第四大DRAM生产商，排在韩国的三星、SK海力士以及美国的美光之后。
各阵营
报道中出现的相关方是市场参与者和中国监管机构，而非对立国家。据《南华早报》报道，市场此前担心，如此规模的发行会从其他中国科技股中抽走资金。这促使中国证券监督管理委员会与多家上市公司、证券公司、基金管理人及学者召开了一系列会议；与会者呼吁加强市场预期引导，并建立更加制度化的市场稳定机制，监管机构在7月21日的一份声明中承诺将解决相关担忧、增强市场内在稳定性。据《世界报》描述，发行方自身的论据立足于需求端：中国是仅次于美国的全球第二大人工智能基础设施市场，长鑫存储正受益于这一建设热潮。
外部视角
在本次报道来源中，没有一家媒体来自地缘政治争端的当事方；报道立场的差异主要体现在财经媒体之间。《日经亚洲》将此次上市与人工智能内存热潮联系起来，并突出与英特尔市值的对比。《金融时报》和《商报》主要将其作为一起市场事件呈现，采用了涨幅最高的数字。路透社的报道未附带解读性框架。来自香港的《南华早报》则强调国内市场结构层面的角度——创纪录的成交量、与中芯国际的比较，以及监管机构的应对措施。《世界报》强调产业逻辑：长鑫存储在内存领域并非处于技术前沿，但受益于三大领先生产商将产能转向面向人工智能的高带宽内存，这减少了智能手机及联网设备等传统电子产品领域的竞争，也使制造商得以提价。
最新进展
截至上周末，此次上市仍是一项待完成事项：《世界报》7月26日报道称，长鑫存储即将完成此次融资，援引预期募集资金665亿元人民币的说法。彭博社此前的报道称该公司将在完成98亿美元的IPO后挂牌交易。自周一起，相关数字已从预测变为实际数据——首日涨幅、收盘估值、创纪录的成交量，以及相对英特尔的市值排位。监管机构7月21日的座谈会先于上市举行；而更广泛的中国科技股市场将如何应对此次发行所吸纳的资金，目前报道中尚无定论。
后续可能走向
上市首日达到的估值建立在单一交易日的表现之上，后续交易日将检验其能否维持；《南华早报》指出，此次成交量对A股上市公司而言前所未有，这既可能伴随持续的市场热情，也可能伴随迅速的回落。市场关注焦点也可能转向监管机构在上市前已着手处理的担忧——即流入长鑫存储的资金是否来自其他中国科技股，以及7月21日讨论的稳定措施是否会得到落实。从更长远的角度看，此次募集资金使长鑫存储有能力在三星、SK海力士和美光（据《世界报》报道）优先发展面向人工智能的高带宽内存之际，扩大其DRAM产能；由此带来的传统内存供给和定价走势，将取决于这一产能扩张的速度。