Image symboliqueLes rendements à long terme se maintiennent près des sommets d'après-réunion après que des membres dissidents de la Fed ont publiquement plaidé pour des hausses de taux, et le silence persistant de Warsh a laissé les opérateurs obligataires et boursiers sur le qui-vive face aux fluctuations, selon Bloomberg et le Financial Times.
Le rendement des bons du Trésor à 10 ans est le taux d'intérêt que paie le gouvernement américain pour emprunter sur une décennie, et il sert de référence pour le coût du crédit dans l'ensemble de l'économie. Il augmente lorsque les investisseurs exigent une compensation plus élevée pour détenir la dette publique, que ce soit parce qu'ils anticipent une croissance plus forte, une inflation plus élevée ou un endettement public plus important. Sous le second mandat de Trump, ces trois forces sont à l'œuvre simultanément, selon le New York Times, qui cite la guerre en Iran, les inquiétudes concernant les dépenses publiques et un boom des investissements dans l'intelligence artificielle. À cela s'ajoutent les droits de douane mondiaux récemment imposés, qui, selon la même source, pourraient faire grimper les prix à la consommation. Le sujet suit la manière dont ces pressions influent sur le taux de référence et ce que cela signifie pour une économie que le New York Times qualifie toujours de résiliente.
Les traders du S&P se préparent à de fortes fluctuations parce que Warsh ne dit rien, a rapporté Bloomberg samedi. Le Financial Times a indiqué le même jour, dans son graphique de la semaine, que Warsh a effrayé les obligations à long terme.
Plusieurs responsables de la Réserve fédérale se sont, vendredi, opposés au maintien des taux d'intérêt lors de la deuxième réunion présidée par Kevin Warsh en tant que président, estimant que des hausses de taux sont nécessaires pour maîtriser une inflation élevée; Bloomberg a rapporté que les bons du Trésor ont chuté et que les prix du pétrole ont grimpé après que les dissidents eurent signalé ces risques. Le New York Times rapporte par ailleurs que Warsh envisage de réduire le nombre de réunions de politique monétaire, tenues au moins huit fois par an depuis des décennies.
Le ministère du Commerce a annoncé une croissance annualisée de 1,5 %, inférieure aux attentes, un déficit commercial croissant pesant sur la production. Les dépenses de consommation ont accéléré et les investissements des entreprises dans les équipements liés au développement de l'intelligence artificielle sont restés solides, mais des pressions persistantes sur les prix inquiètent les marchés financiers.
La Réserve fédérale américaine a laissé mercredi son taux directeur inchangé, par un vote de 9 voix contre 3, trois responsables plaidant pour une hausse d'un quart de point. Les rendements des bons du Trésor à longue échéance ont ensuite enregistré leur plus forte hausse quotidienne depuis plus d'un an, et les cours des actions ont chuté, après que le président Kevin Warsh a livré peu de détails sur la manière dont il compte ramener l'inflation à 2 %. Les rendements sont restés élevés le lendemain, tandis que les critiques de Wall Street et les dissensions au sein de la banque centrale s'intensifiaient.
La Réserve fédérale américaine a laissé mercredi sa fourchette cible inchangée entre 3,50 et 3,75 %, mais trois de ses douze membres votants ont fait dissidence et plaidé pour un relèvement. Le président de la Fed, Kevin Warsh, a insisté sur le fait que la banque centrale définit toujours la stabilité des prix comme une inflation de 2 %, alors que l'inflation sous-jacente s'établit à 3,4 %. Les rendements du Trésor, le dollar, l'or et les actions américaines ont tous réagi à cette décision.
Le Comité fédéral de l'open market (FOMC) se réunit cette semaine pour sa première décision de politique monétaire sous la présidence de Kevin Warsh, qui a affirmé que la Réserve fédérale n'avait « aucune tolérance » pour une inflation élevée. Les marchés dérivés sont divisés, anticipant une probabilité minoritaire de hausse des taux d'intérêt et une probabilité majoritaire de statu quo. Le dollar, le rallye boursier et une série de résultats des géants technologiques sont tous interprétés à l'aune de cette décision.
La Réserve fédérale américaine entame mardi sa deuxième réunion de politique monétaire sous la présidence de Kevin Warsh, une décision étant attendue mercredi à 14 heures, heure de Washington. La plupart des investisseurs s'attendent à ce que les taux restent inchangés, entre 3,50 % et 3,75 %, pour la cinquième réunion consécutive, mais une inflation à 3,5 % et un pétrole repassé au-dessus de 100 dollars le baril ont remis une hausse des taux au cœur du débat. Les opérateurs obligataires se positionnent pour une éventuelle hausse, alors même que la Maison Blanche continue de réclamer des baisses.
Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a augmenté régulièrement cette année pour atteindre son plus haut niveau depuis le début du second mandat de Trump, alors que la guerre en Iran se poursuit, que les inquiétudes concernant les dépenses publiques s'intensifient et que les dépenses en intelligence artificielle stimulent la croissance, rapporte le New York Times. La même source avertit que la reprise des combats avec l'Iran fait grimper les prix du pétrole et du gaz, tandis que les nouveaux droits de douane mondiaux pourraient encore faire monter les prix, menaçant une économie américaine par ailleurs résiliente.