示意图中国存储芯片厂商长鑫存储(CXMT)在上海上市首日暴涨约470%,此前完成98亿美元IPO
9 个信源
中国动态随机存取存储器(DRAM)制造商长鑫存储科技(CXMT)于2026年7月27日星期一在上海科创板挂牌交易,此前该公司募集资金665亿元人民币——据报道约合98亿美元,《世界报》则称约合98亿欧元——为今年亚洲规模最大的一次融资。据《南华早报》报道,该股上涨约470%,收盘涨466%,公司估值达3.28万亿元人民币(约合4846亿美元)。《日经亚洲》报道称,上市首日公司市值一度短暂超过英特尔。
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发生了什么
成立约十年、身为中国领先动态随机存取存储器(DRAM)生产商的长鑫存储,在上海证券交易所旗下的科技板块——科创板挂牌上市。《世界报》在此次发行前报道称,该公司预计募资665亿元人民币;彭博社及其他媒体则将发行规模定为98亿美元,而《世界报》给出的数字为98亿欧元。所有信源均认为这是今年亚洲规模最大的一次融资,据《南华早报》报道,远超2020年芯片代工厂中芯国际募集的532亿元人民币。各媒体报道的首日涨幅因媒体和统计口径不同而略有差异:路透社报道涨幅为470%,《日经亚洲》为471%,《南华早报》盘中涨幅为472%、收盘涨幅为466%,《金融时报》则将此次上涨描述为“近乎500%”。《南华早报》称收盘市值为3.28万亿元人民币,约合4846亿美元,使长鑫存储成为中国大陆估值最高的境内上市公司;《日经亚洲》报道称该公司市值已超越英特尔。首个交易日成交额超过1400亿元人民币,《南华早报》称这使长鑫存储成为首只单日成交额突破1000亿元人民币的中国大陆上市股票。《世界报》将长鑫存储列为全球第四大DRAM生产商,排在韩国的三星和SK海力士以及美国的美光之后。
各阵营
资料来源中出现的相关方是市场参与者和中国监管机构,而非对立的国家。据《南华早报》报道,市场曾担心如此规模的发行会从其他中国科技股中抽走资金。这促使中国证券监督管理委员会与上市公司、证券公司、基金管理人及学者举行了一系列会议;与会者呼吁加强对市场预期的引导,并建立更为制度化的市场稳定机制,监管机构在7月21日的一份声明中承诺将解决相关担忧,并增强市场自身的稳定性。据《世界报》报道,发行方自身的论据则落脚于需求:中国是仅次于美国的全球第二大人工智能基础设施市场,而长鑫存储正受益于这一建设浪潮。
外部视角
在此次报道的信源中,没有一家来自地缘政治争端当事方的媒体;报道口径的差异主要体现在财经媒体之间。《日经亚洲》将此次上市与人工智能内存热潮联系起来,并突出强调与英特尔市值的比较。《金融时报》和《商报》主要将其作为一则市场事件呈现,采用了涨幅最大的数字口径。路透社的报道未附加解读性框架。来自香港的《南华早报》则强调国内市场结构层面的角度——创纪录的成交量、与中芯国际的比较,以及监管机构的应对举措。《世界报》则强调产业逻辑:长鑫存储在存储芯片领域并非技术最前沿,但受益于三大领先生产商将产能转向面向人工智能的高带宽内存,这减少了智能手机、联网设备等传统电子产品领域内存芯片的竞争,并使制造商得以提价。
最新进展
截至上周末,此次上市仍是一个尚未发生的事件:《世界报》7月26日报道称,长鑫存储即将完成此次融资,并援引预期募资额665亿元人民币。彭博社此前的报道则称该公司即将在完成98亿美元IPO后挂牌上市。自周一以来,相关数据已从预测变为实际发生——首日涨幅、收盘估值、创纪录的成交量,以及相对于英特尔的市值地位。监管机构7月21日的磋商发生在上市之前;而更广泛的中国科技股市场将如何应对此次发行所吸纳的资金,目前报道中尚无定论。
后续可能走向
上市首日达到的估值仅基于单一交易日的表现,后续交易日将显示这一估值能否维持;《南华早报》指出,此次成交量之大对于一家A股上市公司而言前所未有,这既可能伴随持续的市场兴趣,也可能伴随迅速的反转。市场关注焦点或许还会转向监管机构在上市前所处理的担忧——即流入长鑫存储的资金是否来自其他中国科技股,以及7月21日讨论的稳定措施是否会得到落实。从更长远看,此次募资为长鑫存储提供了扩大DRAM产能的资源,而据《世界报》报道,此时三星、SK海力士和美光正优先发展面向人工智能的高带宽内存;由此带来的传统内存供应和定价变化,将取决于这部分产能扩张的速度。