Simbolična slikaNafta i svjetska tržišta oštro osciliraju oko pauze u sukobu SAD-a i Irana
Sirova nafta kretala se u oba smjera unutar nekoliko dana, pavši za otprilike 5% nakon što su Washington i Teheran obustavili napade, da bi potom ponovno skočila prema 100 dolara za barel kada su se vratili strahovi od eskalacije. Zlato je poraslo jer je pauza smanjila inflatorni rizik, azijske dionice i valute ojačale su zbog blažih podataka o američkoj inflaciji, a obveznička tržišta preračunala su ratni rizik. Financijski mediji izvještavaju da je pauza smirila tržišta, ali nije uklonila temeljni rizik za opskrbu u Zaljevu i Crvenom moru.
Indija Iran Japan Saudijska Arabija Sjedinjene DržaveHouthisUS Federal Reserve
Šta se dogodilo
Tijekom posljednjih dana cijene nafte kretale su se burno u oba smjera, prateći vojnu situaciju između Sjedinjenih Država i Irana. Prema Wall Street Journalu, ročnice sirove nafte porasle su zbog straha od eskalacije na Bliskom istoku i zatvorile se više uz eskalaciju, u jednom trenutku dosegnuvši 100 dolara za barel, prije nego što su ponovno pale uslijed slabljenja zabrinutosti oko poremećaja u opskrbi; sažetak događaja procjenjuje oscilaciju na otprilike 5% pada nakon pauze u napadima, naspram skokova prema 100 dolara uz strahove od eskalacije. Bloomberg je izvijestio da su Sjedinjene Države i Iran obustavili vojne napade, a pauzu koju je Wall Street Journal datirao vikendom. Zlato je poraslo zbog pauze, koju je Bloomberg opisao kao smanjenje inflatornog rizika. Kretanje se prelilo i na druga tržišta: Wall Street Journal izvijestio je o rastu azijskih dionica zbog blažih podataka o američkoj inflaciji, mješovitim, ali jačajućim azijskim valutama uz znakove pauze, te rastu japanskih državnih obvezničkih ročnica dok su cijene nafte padale. Reuters je izvijestio da se indijska rupija kreće prema najstrmijem rastu u tri tjedna dok nafta pada. U Sjedinjenim Državama, Wall Street Journal izvijestio je o padu dionica zbog produbljene rasprodaje tehnoloških dionica, dok je nafta dosegnula 100 dolara. Isti medij izvijestio je i o rastu cijena nafte nakon što su Sjedinjene Države ponovno pokrenule blokadu, što pokazuje da pauza u napadima nije značila kraj svih vojnih mjera. Bloomberg je istaknuo da nafta blizu 100 dolara stavlja američki Fed i druge središnje banke u fokus rasprave o kamatnim stopama.
Strane
Dostupni izvori izvještavaju o postupcima dviju izravno uključenih strana, a ne o njihovim obrazloženjima. Bloomberg je zabilježio da su Washington i Teheran obustavili vojne napade; Wall Street Journal izvijestio je da su Sjedinjene Države potom ponovno pokrenule blokadu, što je podiglo cijenu sirove nafte. Izjave bilo koje od dviju vlada koje bi objasnile ili okarakterizirale pauzu ne pojavljuju se u dostupnim izvorima, pa svako tumačenje namjere – bilo da je obustava korak prema deeskalaciji ili taktička stanka – ovdje ostaje nepotvrđeno.
Pogled spolja
Svi izvori za ovaj događaj zapadni su financijski mediji, pa nema izravnih komentara iz Zaljeva, Kine ili globalnog Juga. Najbliža perspektiva izvan samog sukoba jest ekonomska: Reuters, izvještavajući s indijskog tržišta, opisao je kako se indijska rupija kreće prema najstrmijem rastu u tri tjedna dok nafta pada, ilustrirajući kako velika gospodarstva uvoznice nafte pauzu prije svega registriraju kroz svoje valute i troškove uvoza. Izvještavanje Wall Street Journala o azijskim valutama i japanskim državnim obvezničkim ročnicama upućuje na isto – za treće zemlje rat se prenosi ponajprije kroz cijenu sirove nafte i s njom povezana očekivanja o kamatnim stopama, što naglašava i Bloombergovo tumačenje uloge američkog Feda i drugih središnjih banaka.
Šta je novo
Tema se prethodno proširila iz priče o cijeni nafte u izravan sukob između Huta i Saudijske Arabije, s Brentom iznad 100 dolara za barel – njegovim prvim zatvaranjem na toj razini od kraja svibnja – blokiranim Hormuškim tjesnacom zbog rata SAD-a i Irana te poremećajima u Crvenom moru zbog huтskih napada na dva saudijska naftna broda i proglašene pomorske blokade. Novost je pauza u napadima SAD-a i Irana te posljedična dvosmjerna volatilnost: umjesto jednosmjernog rasta, cijene sada padaju na znakove deeskalacije, a ponovno rastu uz eskalaciju i ponovno pokrenutu američku blokadu. Pauza je također preusmjerila pozornost s opskrbne logistike na monetarnu politiku, pri čemu Bloomberg stavlja središnje banke u središte pozornosti, a poklopila se i s blažim podacima o američkoj inflaciji koji su podigli azijske dionice.
Šta bi moglo da usledi
Ako obustava napada potraje i ako se rizične premije u brodarstvu nastave smanjivati, cijena sirove nafte mogla bi se dodatno udaljiti od granice od 100 dolara, ublažavajući pritisak na gospodarstva uvoznice i dajući središnjim bankama više prostora oko kamatnih stopa – put koji već naznačuju kretanje indijske rupije i rast japanskih obvezničkih ročnica. Alternativno, ponovno pokrenuta američka blokada i neriješeni poremećaji u Hormuškom tjesnacu i Crvenom moru mogli bi vratiti cijene iznad 100 dolara, oživljavajući inflatorni kanal koji opisuje Bloombergovo tumačenje uloge središnjih banaka, te dodatno pritisnuti dionice na način sličan američkoj rasprodaji tehnoloških dionica. Treća je mogućnost da nijedna strana ne prevlada te da se tržišta smire u trajnoj dvosmjernoj volatilnosti, pri čemu bi svaka vijest o napadima, blokadama ili napadima na brodove izazivala oštre dnevne oscilacije cijena nafte, zlata i azijskih valuta, umjesto stvaranja trajnog trenda.
United States: Halted strikes over the weekend but restarted a blockade, according to Bloomberg and the Wall Street Journal; no official rationale is contained in the sources.
Iran: Also halted military strikes, per Bloomberg; no Iranian statement on the pause appears in the available sources.
Takođe uključeni