Image symboliqueLes craintes sur la dette de l'IA grandissent : obligations CoreWeave en chute, Elice plonge à Séoul
Les obligations non garanties de CoreWeave ont été vendues, et le groupe sud-coréen de centres de données Elice a perdu 32% lors de sa première séance mardi.
Les investisseurs s'interrogent sur le financement de l'essor de l'IA après la chute des 2 milliards de dollars d'obligations non garanties de CoreWeave, dont Barclays cite un rendement de 15%. Selon le FT, l'analyste de Barclays Ajay Rajadhyaksha estime que le marché surinterprète un cas isolé : ces titres sont subordonnés aux prêts garantis, aux obligations convertibles et aux engagements de location au sein d'un ensemble de dettes de 35 milliards de dollars, et disent donc peu du cycle d'investissement dans l'IA. Il compare l'épisode à la faillite de Silicon Valley Bank en 2023, qui avait fait craindre des baisses de taux jamais venues. Les financements garantis restent disponibles, mais les marges des derniers prêts de CoreWeave se sont élargies.
Le plongeon record d'Elice
Selon Bloomberg, l'action Elice a chuté de 32% pour ses débuts à Séoul. Le Handelsblatt parle des pires débuts en Bourse de l'histoire, rappelant que la demande était forte au préalable et que l'opération a levé 201 milliards de wons, soit environ 150 millions de dollars.
Ruée vers l'assurance crédit
Le FT rapporte que les investisseurs se précipitent sur les contrats d'échange sur défaut de crédit pour protéger leurs portefeuilles en cas d'éclatement du boom de l'IA, et décrit ces contrats peu chers comme un baromètre du sentiment sur l'IA. Les résultats des géants technologiques débutent cette semaine.
Les géants chinois continuent d'acheter
ByteDance, Alibaba et Tencent ont commandé plus de 35 milliards de dollars de puces Nvidia.