Image symboliqueLes rendements du Trésor américain reculent de leur pic de 2002 alors que le pétrole baisse
Les rendements des bons du Trésor américain ont reculé mardi depuis leur plus haut depuis 2002, tandis que le pétrole fléchissait, selon des titres de Bloomberg et du WSJ. La vente massive dure depuis la mi-août.
Lundi 5 octobre, les rendements à dix ans ont gagné au moins sept points de base à 5,34 %, ceux à 30 ans à 5,7 %, rapporte le Handelsblatt ; mardi matin, ils restaient proches de ces niveaux. Au troisième trimestre, les rendements ont progressé autant qu'en 30 ans. Le Handelsblatt cite une croissance portée par les investissements dans l'infrastructure d'IA et une inflation qui maintient la perspective de nouvelles hausses de taux de la Fed. L'indice ISM des prix des services a atteint 74 en septembre, son plus haut depuis juillet 2022, tandis que le secteur progressait plus lentement. Le stratège de BMO Vail Hartman y voit une pression inflationniste croissante malgré une forte croissance.
Des explications multiples
Selon le FT, le rendement médian à dix ans des pays du G7 a gagné un point de pourcentage cette année. Le président de la Fed Kevin Warsh a cité la vigueur de l'économie américaine, la concurrence pour les capitaux et une géopolitique difficile, ajoutant que les mouvements de rendements sont souvent « surdéterminés ». Les anticipations d'inflation indiquent que la crédibilité des banques centrales reste intacte, selon le FT.
La dette d'entreprise touchée
Le FT rapporte que la hausse du coût d'emprunt public se répercute sur le marché de la dette des entreprises.
Des acheteurs voient de la valeur
Reuters titre qu'un conseiller de PIMCO juge les rendements américains « d'une excellente valeur ».