Foto simbolikeFed-i hap takimin e dytë nën Warsh, me tregjet të ndara mes mbajtjes dhe rritjes së normave
3 burime
Rezerva Federale e SHBA-së nis të martën takimin e saj të dytë politikëbërës nën kryetarin Kevin Warsh, me një vendim që pritet të mërkurën në orën 14:00, ora e Washingtonit. Shumica e investitorëve presin që normat të mbeten në 3.50%–3.75% për takimin e pestë radhazi, por inflacioni në 3.5% dhe nafta që rikthehet mbi 100 dollarë për fuçi kanë futur sërish rritjen e normave në debat. Tregtarët e obligacioneve po pozicionohen për mundësinë e një rritjeje, edhe pse Shtëpia e Bardhë vazhdon të kërkojë ulje.
Iran SHBAFederal Reserve (FOMC)Houthis
US 10-year yield hits second-term high as war and tariffs strain the economy
Çfarë ndodhi
Komiteti Federal i Tregut të Hapur mblidhet të martën për takimin e dytë politikëbërës që nga marrja e detyrës nga Kevin Warsh si kryetar i Rezervës Federale të SHBA-së. Pas dy ditësh sesionesh me dyer të mbyllura, vendimi pritet të mërkurën në orën 14:00, ora e Washingtonit (18:00 GMT), i pasuar nga një konferencë për shtyp e Warsh-it, sipas AFP-së, raporti i së cilës u përcoll nga Daily Sabah. Shumica e investitorëve presin që intervali i synuar të mbetet në 3.50%–3.75% për takimin e pestë radhazi, bazuar në mjetin FedWatch të CME-së. Inflacioni konsumator i SHBA-së u zbut në 3.5% baze vjetore muajin e kaluar, por mbetet mjaft mbi objektivin afatgjatë prej 2% të Fed-it, i cili nuk është arritur për më shumë se pesë vjet. Sfondi i menjëhershëm është një përshkallëzim jashtë vendit: që nga java e kaluar, sulmet e dendura amerikane ndaj Iranit dhe hakmarrja iraniane ndaj aleatëve të Washingtonit në rajon, së bashku me kërcënimet e huthëve për të bllokuar rrugën e naftës në Detin e Kuq, e kanë shtyrë kontratën referencë të së ardhmes së naftës mbi 100 dollarë për fuçi për herë të parë që nga fundi i majit. Warsh u zgjodh për këtë post nga presidenti Donald Trump dhe dëshmoi para Komitetit të Shërbimeve Financiare të Dhomës më 14 korrik.
Kampet
Brenda Fed-it, disa politikëbërës kanë sinjalizuar padurim ndaj inflacionit të vazhdueshëm. Guvernatori Chris Waller tha javën e kaluar se banka qendrore "duhet të jetë gati të shtrëngojë politikën monetare për të parandaluar një përsëritje të episodit inflacionist të viteve 2021–2022", duke shtuar se "të vështrosh rreptësisht inflacionin derisa ai të shkrihet nën vështrimin tonë therës nuk është opsion". Warsh ka folur për një "angazhim të prerë" ndaj stabilitetit të çmimeve, por, sipas AFP-së, nuk ka shpjeguar se si synon ta realizojë atë; ai është zotuar gjithashtu të reduktojë ose eliminojë udhëzimet paraprake të Fed-it, duke argumentuar se ato i mbërthejnë politikëbërësit në pozicione që më vonë mund t'u duhet t'i ndryshojnë. Disa analistë kundërshtojnë se më pak transparencë krijon më shumë pasiguri për tregjet. Shtëpia e Bardhë qëndron në krahun e kundërt: Trump e ka bërë të qartë kërkesën e tij për norma më të ulëta interesi dhe, siç e vë AFP, ka ushtruar presion të paprecedentë mbi organin e pavarur politikëbërës. Në tregje, Bloomberg raporton se tregtarët e obligacioneve janë në ankth teksa rreziku i një rritjeje po rritet, dhe se Fed-i po përballet me presion në rritje për të ngritur normat, ndërkohë që rreziqet e çmimeve po rimarrin hov. Financial Times e kuadron rezultatin si vërtet të hapur, duke pyetur nëse Fed-i do t'i rrisë normat në takimin e dytë të Warsh-it.
Vështrimi nga jashtë
Mbulimi nga jashtë Shteteve të Bashkuara përqendrohet më pak te niveli i normave e më shumë te pyetja institucionale. Media turke Daily Sabah e boton raportin e AFP-së nën pritjen e një mbajtjeje tjetër, duke nxjerrë në pah si presionin që Trump ka vënë mbi pavarësinë e Fed-it, ashtu edhe mënyrën se si konflikti me Iranin ushqen çmimet e energjisë dhe rrugën e lundrimit në Detin e Kuq — kanale që kanë rëndësi të drejtpërdrejtë për ekonomitë importuese të naftës. Financial Times, duke shkruar nga Londra, e trajton një rritje si mundësi reale e jo si rrezik margjinal.
Çfarë ka të re
Në ditët e fundit historia ishte përqendruar te kostoja e huamarrjes së SHBA-së në treg, jo te norma politike: rendimenti i obligacioneve amerikane 10-vjeçare arriti nivelin më të lartë të mandatit të dytë të Trump-it, gjë që New York Times ia atribuoi luftës me Iranin, shqetësimit për shpenzimet qeveritare dhe një vale investimesh në inteligjencën artificiale. Ajo që ka ndryshuar është vetë drejtimi i debatit politik. Nafta që kaloi mbi 100 dollarë për herë të parë që nga fundi i majit, gatishmëria e shprehur qartë e Waller-it për të shtrënguar dhe raportimi i Bloomberg-ut mbi rrezikun e rritjes e kanë zhvendosur pyetjen nga nëse Fed-i do t'i ulë normat, te nëse do t'i mbajë apo do t'i rrisë ato.
Çfarë mund të ndodhë
Nëse komiteti i mban normat në 3.50%–3.75%, siç presin shumica e investitorëve, vëmendja zhvendoset te konferenca për shtyp dhe te sa udhëzim është i gatshëm të japë Warsh, duke pasur parasysh synimin e tij të shpallur për të dhënë më pak të tillë; tregjet do të duhet atëherë të çmojnë hapat e ardhshëm kryesisht bazuar në të dhënat e reja të inflacionit. Një rritje e normave, të cilën Bloomberg raporton se tregtarët nuk e përjashtojnë më, do të ishte shtrëngimi i parë nën kryetarin e ri dhe do të përplasej drejtpërdrejt me kërkesën e presidentit për norma më të ulëta, duke e ashpërsuar mosmarrëveshjen mbi pavarësinë e Fed-it. Nëse konflikti me Iranin vazhdon t'i shtyjë më lart çmimet e energjisë dhe rruga e Detit të Kuq mbetet nën kërcënim, inflacioni total mund të rritet edhe më shumë nga 3.5% i muajit të kaluar, duke e mbajtur çështjen e shtrëngimit të hapur në takimet përtej këtij.