示意图大型科技公司人工智能支出攀升，Meta数据中心租赁承诺达2790亿美元
亚马逊公布资本支出增长69%，Meta披露与其人工智能建设相关的未来数据中心租赁义务达2790亿美元。微软的财报显示同样的建设势头保持强劲，利润因云计算和数据中心租赁业务增长而上升。各方报道均认同支出仍在增长；分歧在于投资者是否会继续为此买单。
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发生了什么
根据7月31日星期五公布的财报，亚马逊资本支出增长69%，延续了美国各大科技公司支出持续攀升的态势。前一天，即7月30日星期四，Meta披露了与其人工智能建设相关的未来数据中心租赁义务，金额达2790亿美元，这一数字是彭博社直接从该公司文件中获取并报道的。微软的季度财报显示，利润因云计算收入创纪录及数据中心租赁业务而上升。彭博社与《纽约时报》援引的是同一组数据，且均未报道有任何一家公司缩减其支出计划。两者的差异在于解读角度：彭博社称这波支出热潮“依然强劲”，而《纽约时报》则报道称业界对这些支出的担忧正在加剧。市场也沿着同样的分歧对该行业进行了重新定价，韩国芯片股两日内累计下跌16%。
后续可能走向
目前的分歧已不在于建设本身，而在于估值——投资者正根据每家公司的人工智能支出规模及其能展示的回报来定价。彭博社称Meta的计划“反乌托邦但利润丰厚”，Meta正是带着这样的计划步入这场评判，其租赁承诺具有合同约束力而非可自由裁量，这使其未来相当大一部分成本被锁定，无论需求如何变化。围绕同一轮建设热潮，据《华尔街日报》和彭博社报道，英伟达据称为OpenAI约5000亿美元的数据中心项目提供2500亿美元担保一事，双方公司均未证实；而NextEra与Brookfield已就肯塔基州一座总值1000亿美元的独立园区达成协议。下一个观察节点是其余各公司即将公布的季度财报，以及是否会有更多企业效仿Meta，将长期租赁义务正式记入账目。