美联储维持利率不变后债券收益率飙升

发生了什么

美联储负责制定利率的公开市场委员会于7月29日星期三以9比3的投票结果，决定将目标区间维持在3.5%至3.75%不变，这一区间自年初以来一直保持不变。三名持异议者主张加息25个基点。美联储在声明中称，尽管由于中东冲突等因素带来的高度不确定性，经济活动仍以稳健的速度扩张，并指出生产率增长、资本投资以及失业率保持稳定。受伊朗战争引发的能源冲击推高，通胀率仍高于2%的目标。在自今年5月上任以来的第二次新闻发布会上，沃什坚称并不存在所谓的“软性通胀目标”，但他表示，近几周债券收益率的上升已经推高了整个经济的融资成本，这让美联储感到一定程度的宽慰，他还暗示政策利率或许并非应对通胀的正确工具。股市和债市均出现剧烈波动：标普500指数收跌1.5%，道琼斯工业平均指数下跌2.2%，纳斯达克综合指数下跌1.7%，30年期美国国债收益率攀升至5.22%，为2007年以来最高水平，美元也随之走弱。

《美国保守派》将当前利率区间的起始时间定为1月，而《法兰克福汇报》则定为2025年12月。

外部视角

《法兰克福汇报》从德国的视角报道称，市场的这一反应反映出人们担心，如果现在不果断应对通胀，未来可能不得不采取幅度大得多的加息措施。报道强调了美联储内部日益加剧的异议，以及沃什未能说明他将如何、以及何时实现物价稳定。

后续可能走向

据《纽约时报》报道，一天后，即7月30日星期四，政府债券收益率依然居高不下，该报将这一僵局描述为市场与央行之间一场迫在眉睫的信誉危机。彭博社则援引华尔街的严厉评价，将其概括为“空谈无用”，并在评论中称沃什的做法“存在深层缺陷”。沃什陷入两难：持续的通胀压力通常意味着应当加息，但特朗普总统已明确表态反对进一步加息。美联储表示，它也在关注人工智能投资、关税决定和移民政策；下次会议定于9月举行。