تصویر نمادینمذاکرات انویدیا برای تضمین ۲۵۰ میلیارد دلاری ساخت مرکز داده اوپنایآی در اوهایو
گزارش شده که انویدیا در حال مذاکره برای تضمین تأمین مالی به ارزش حدود ۲۵۰ میلیارد دلار است تا اوپنایآی بتواند یک مرکز داده ۱۰ گیگاواتی را که توسط شرکت تابعه سافتبانک، اسبی انرژی، در پیکتون ایالت اوهایو ساخته میشود، اجاره کند. این خبر نخستینبار توسط وال استریت ژورنال منتشر شده و نه انویدیا و نه اوپنایآی در منابع موجود اظهارنظری نکردهاند. وال استریت ژورنال جداگانه گزارش داده که انویدیا در حال سرمایهگذاری در آزمایشگاه هوش مصنوعی جدید ایلیا ساتسکور است که دامنه نفوذ آن بر تقاضای آتی محاسباتی را گسترش میدهد.
چه اتفاقی افتاد
بنا بر گزارش وال استریت ژورنال که توسط الجزیره، هاندلسبلات و افایزد بازتاب یافته، انویدیا در حال مذاکره با اوپنایآی برای تضمین حدود ۲۵۰ میلیارد دلار تأمین مالی است. این پول هزینه اجاره یک مرکز داده ۱۰ گیگاواتی را پوشش میدهد که اسبی انرژی، شرکت تابعه سافتبانک، در پیکتون ایالت اوهایو، ۶۸ مایل (۱۰۹ کیلومتر) جنوب کلمبوس، در حال ساخت آن است.
الجزیره گزارش میدهد این پروژه، با احتساب تراشههای داخل آن، ممکن است بیش از ۵۰۰ میلیارد دلار هزینه در بر داشته باشد. تضمین مورد بحث تنها اجاره را پوشش میدهد، نه تراشهها را که این رسانه هزینه آنها را ۳۵۰ میلیارد دلار دیگر برآورد میکند؛ انویدیا گفته است که درباره آن بخش نیز در حال مذاکره است. انتظار میرود این سایت تا سال ۲۰۲۸ تا ۸۰۰ مگاوات برق تولید کند، که برای تأمین برق ۶۴۰ هزار خانه کافی است و برق آن از یک قرارداد جداگانه ۳۳ میلیارد دلاری دولت آمریکا با ژاپن برای یک نیروگاه گاز طبیعی تأمین میشود.
این تأسیسات بهعنوان یک مشارکت عمومی-خصوصی توصیف میشود که در آن وزارت انرژی آمریکا به سافتبانک اجازه داده روی زمین اجارهای بسازد. نشریه اینفورمیشن در ماه ژوئن گزارش داد که اوپنایآی یک قرارداد اجاره احتمالی ۲۰ ساله امضا کرده است. اوهایو ۱۶۶ مرکز داده فعال دارد و ۵۷ مرکز دیگر در دست برنامهریزی است، که آن را به چهارمین تمرکز بزرگ در ایالات متحده پس از ویرجینیا، تگزاس و کالیفرنیا تبدیل میکند. هیچ رقم یا شرطی هنوز از سوی هیچیک از دو شرکت تأیید نشده است.
جبههها
انویدیا و اوپنایآی در منابع موجود بهطور علنی اظهارنظر نکردهاند، بنابراین جزئیات این توافق بیشتر بر مبنای گزارشهای خبری استوار است تا اظهارات طرفین. موضع انویدیا تنها از طریق رفتار آن قابل مشاهده است: الجزیره یادآوری میکند که این شرکت در سال ۲۰۲۵ اعلام کرده بود ۱۰۰ میلیارد دلار در اوپنایآی برای ساخت مراکز داده با استفاده از تراشههای خود سرمایهگذاری میکند و در اوایل سال ۲۰۲۶ نیز تعهد ۳۰ میلیارد دلاری دیگری داده بود. برای اوپنایآی، این معامله به وابستگی این شرکت به اجاره ظرفیت از آمازون، اوراکل و مایکروسافت پایان خواهد داد.
منتقدانی که الجزیره از آنان نقلقول کرده، الگویی از تأمین مالی دوری را میبینند. یک معاون دانشکده در کالج بوستون استدلال کرده که اوپنایآی به قدرت محاسباتی نیاز دارد اما درآمد کافی برای تأمین مالی آن را ندارد، بنابراین انویدیا پولی فراهم میکند که دوباره به خرید تراشههای انویدیا بازمیگردد و این امر مشخص نمیکند تقاضای واقعی از کجا سرچشمه میگیرد. او این الگو را با سال ۱۹۹۹ مقایسه کرد، زمانی که شرکتها از یکدیگر خرید میکردند و تقاضا قویتر از واقعیت به نظر میرسید. تحلیلگران همچنین به ارزشگذاری ۸۵۲ میلیارد دلاری اوپنایآی با وجود زیانده بودن آن، و به بدهی تا سقف ۹۶ میلیارد دلاری شرکای آن تا نوامبر اشاره میکنند.
نگاه از بیرون
الجزیره که از بیرون بخش فناوری آمریکا گزارش میدهد، گستردهترین چارچوب را به این داستان میدهد: نهتنها مسئله تأمین مالی بلکه واکنش سیاسی رو به رشد، در حالی که ایالتهای آمریکا پیشنهاد ممنوعیت مراکز داده جدید را مطرح میکنند. این رسانه استدلال میکند که این مقاومت خود چالشی برای انویدیا و این صنعت است، زیرا این توسعه به همان اندازه که به سرمایه نیاز دارد، به زمین، ظرفیت شبکه برق و رضایت محلی نیز وابسته است. رسانههای اقتصادی آلمانی، هاندلسبلات و افایزد، این تضمین را رویدادی در حوزه تأمین مالی شرکتی تلقی میکنند و آن را تأییدنشده میدانند.
چه چیز تازه است
تا پیش از این، این موضوع تنها بر پایه یک گزارش تأییدنشده از وال استریت ژورنال بود که بلومبرگ و رویترز آن را با استناد به ژورنال بازتاب میدادند بدون آنکه خود آن را تأیید کرده باشند. آنچه تازه است جزئیات است نه تأیید: مکان دقیق در پیکتون، نقش اسبی انرژی و وزارت انرژی، ارقام مربوط به توان و هزینه، و تفکیک میان تضمین اجاره و تأمین مالی تراشهها. همچنین تازه است گزارش جداگانه ژورنال مبنی بر اینکه انویدیا از آزمایشگاه هوش مصنوعی جدید ایلیا ساتسکور حمایت میکند، که مسیر دومی برای تثبیت تقاضای آینده تراشههای آن است. ادعای اصلی همچنان بر منبع یک رسانه استوار است.
ممکن است بعد چه اتفاقی بیفتد
اگر این تضمین امضا و اعلام شود، برای نخستین بار زیرساخت بزرگمقیاسی متعلق به خود اوپنایآی فراهم میکند و ترازنامه انویدیا را به مشتریای گره میزند که هنوز سودآور نیست. مذاکرات همچنین میتواند بدون توافق پایان یابد، یا ساختاری کوچکتر پدید آورد که در آن صورت پروژه اوهایو به مستأجران و وامدهندگان دیگر وابسته خواهد ماند.
جدا از این، پیشنهادهای سطح ایالتی برای ممنوعیت ساخت مراکز داده جدید میتواند بخشهایی از این توسعه را، صرفنظر از نحوه تسویه تأمین مالی، کند یا جابهجا کند. پرسشهای مداوم درباره تأمین مالی دوری ممکن است توجه سرمایهگذاران و نهادهای ناظر را به نحوه ثبت درآمد میان سازندگان تراشه، ارائهدهندگان ابری و توسعهدهندگان هوش مصنوعی جلب کند.