El yen se recupera tras la intervención cambiaria conjunta de EE. UU. y Japón

Qué pasó

• El yen había caído a casi 164 por dólar, su nivel más débil desde 1986, y se situaba cerca de 156 el lunes por la tarde en Asia.
• La intervención en solitario de Japón en mayo no había tenido un efecto duradero; el yen ganó más del 1 por ciento frente al dólar el lunes.
• El Financial Times informó que el Tesoro de EE. UU. vendió euros para comprar yenes; Nikkei Asia estima la operación del viernes en 32.000 millones de dólares.
• La tasa de interés de referencia del Banco de Japón se ha mantenido en el 1 por ciento desde junio, frente a tasas estadounidenses de entre 3,5 y 3,75 por ciento.

La mirada desde fuera

FAZ (Alemania) interpreta la medida de EE. UU. como interés propio: Washington teme que Tokio pueda vender parte de sus tenencias de bonos del Tesoro estadounidense, las mayores en manos extranjeras, para financiar las compras de yenes. También señala que la deuda pública japonesa, superior al 200 por ciento del PIB, queda sin abordar por la intervención.

Qué podría pasar después

• Ambos gobiernos afirman que no dudarán en intervenir de nuevo; no se ha indicado ningún tipo de cambio objetivo, monto o plazo.
• Tokio planea obtener dólares de la línea de repos FIMA de la Reserva Federal, creada durante la pandemia, algo que Bloomberg informa que Evercore considera una prueba de determinación.
• La brecha de tasas de interés y los costos de importación de energía de Oriente Medio, ambos señalados como causas de la caída, permanecen sin cambios.