صورة رمزيةتقارير: إنفيديا تتفاوض لضمان تمويل بقيمة 250 مليار دولار لمراكز بيانات OpenAI
تفيد صحيفة وول ستريت جورنال بأن شركة تصنيع الرقائق إنفيديا تتفاوض مع OpenAI لضمان تمويل يصل إلى 250 مليار دولار لمشروع مراكز بيانات. ونقلت بلومبرغ ورويترز التقرير دون تأكيد مستقل، ولم تعلق أي من الشركتين علنا بحسب المواد المتاحة. وفي سياق منفصل، تذكر الصحيفة أن إنفيديا ستستثمر مليار دولار في مشروع للذكاء الاصطناعي تديره مجموعة الإنترنت الكورية الجنوبية نيفر.
كوريا الجنوبية الولايات المتحدةNaverNvidiaOpenAI
ماذا حدث
وفقا لتقرير حصري نشرته صحيفة وول ستريت جورنال، تتفاوض إنفيديا مع OpenAI لضمان تمويل يصل إلى 250 مليار دولار لبناء مراكز بيانات. ولخصت بلومبرغ التقرير نفسه تحت عنوان مفاده أن إنفيديا تدرس دعم "مركز OpenAI"، ونقلته رويترز أيضا؛ وقد نسبت الوكالتان القصة صراحة إلى الصحيفة لا إلى تغطيتهما الخاصة، بحيث تستند الرواية بأكملها إلى مصدر أصلي واحد. ويُوصف الرقم في التقارير الثلاثة جميعها بأنه ضمان، لا دفعة نقدية ولا حصة ملكية - أي أن إنفيديا ستقف ضامنة لاقتراض تجريه جهات أخرى بدلا من تحويل المبلغ نفسه. ولا تقدم المصادر المتاحة أي تفصيل عن هيكل الصفقة، ولا موقع المنشأة أو المنشآت، ولا جدولا زمنيا، ولا أسماء جهات إقراض. ولا يشير أي شيء في المواد المتاحة إلى توقيع صفقة؛ إذ توصف المفاوضات بأنها لا تزال جارية. وفي سياق منفصل، وفي تقرير ثانٍ، تذكر وول ستريت جورنال أن إنفيديا ستستثمر مليار دولار في مشروع الذكاء الاصطناعي لدى نيفر، شركة الإنترنت والبحث الكورية الجنوبية. وتُوصف هذه الصفقة بأنها استثمار لا ضمان، وهي أصغر بنحو مئتين وخمسين مرة من المبلغ المطروح للنقاش مع OpenAI. ولا يُقدَّم الخبران على أنهما مرتبطان، باستثناء أن كلا منهما يتضمن إنفيديا كممول لبنية تحتية للذكاء الاصطناعي يبنيها أحد عملائها.
ما الجديد
هذه أول مرة تظهر فيها القصة في التغطية المتاحة: فرقم 250 مليار دولار لم يُنشر من قبل بهذه الصيغة، والموضوع جديد على النشرة. والمتغير هو الحجم المُبلَّغ عنه والآلية المستخدمة. فالرقم المطروح للنقاش يفوق بمراحل أي التزامات فردية سابقة معلنة لإنفيديا في مجال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وهو ضمان ائتماني وليس استثمارا مباشرا كما هو الحال في صفقة نيفر المعلنة في اليوم ذاته. ويضع اقتران الخبرين في يوم واحد التزاما ضخما غير مؤكد إلى جانب التزام صغير ومحدد بدقة. وحتى وقت إعداد هذا التقرير، لم يظهر في أي من المصادر أي تأكيد أو نفي أو تفصيل من إنفيديا أو OpenAI، كما أن قرار وكالات الأنباء بالنشر مع الإحالة إلى الصحيفة يشير إلى أن الادعاء لم يكن قد تم التحقق منه بشكل مستقل حتى وقت الكتابة.
ما الذي قد يحدث لاحقًا
أحد المسارات الممكنة هو تأكيد المفاوضات وإضفاء الطابع الرسمي عليها، وعندئذ ستحدد الشروط حجم المخاطرة الفعلية التي تتحملها إنفيديا: فالضمان الذي لا يُلجأ إليه إلا في حال التعثر عن السداد يختلف في ميزانية الشركة عن الإنفاق المباشر، وسيسعّر المقرضون اقتراض OpenAI استنادا إلى الميزانية العمومية لإنفيديا لا إلى ميزانية OpenAI نفسها. أما المسار الثاني فهو أن يتبين أن الرقم المتداول يمثل سقفا أعلى في مفاوضات أولية، وأن يكون الترتيب النهائي أصغر حجما أو بهيكل مختلف أو لا يتحقق أصلا - وهو احتمال يتسق مع عدم تأكيد أي طرف للتقرير. أما المسار الثالث فهو أن يُنظر إلى هذا الترتيب، أيا كانت صيغته النهائية، كنموذج يُحتذى به: أن يضمن مورّد الرقائق قدرة عملائه على شرائها. وفي هذه الحالة سينتقل الاهتمام إلى كيفية الإفصاح عن مثل هذه الالتزامات ومعالجتها محاسبيا، وإلى ما إذا كانت هياكل مماثلة ستظهر في مواضع أخرى من القطاع، بما في ذلك في شراكات أصغر حجما مثل استثمار نيفر.