صورة رمزيةأسواق النفط والأسواق العالمية تتأرجح بشدة حول وقف الضربات بين الولايات المتحدة وإيران
4 مصادر
تحرك النفط الخام في الاتجاهين خلال أيام قليلة، حيث تراجع نحو 5% بعد أن أوقفت واشنطن وطهران الضربات، ثم قفز مجدداً نحو 100 دولار للبرميل مع عودة مخاوف التصعيد. وارتفع الذهب مع تراجع مخاطر التضخم بفعل وقف الضربات، فيما تعززت الأسهم والعملات الآسيوية مع بيانات تضخم أمريكية أكثر ليونة، وأعادت أسواق السندات تسعير مخاطر الحرب. وتفيد وسائل الإعلام المالية بأن وقف الضربات هدّأ الأسواق دون أن يزيل مخاطر العرض الكامنة في الخليج والبحر الأحمر.
الهند إيران اليابان المملكة العربية السعودية الولايات المتحدةHouthisUS Federal Reserve
Oil tops $100 as Iran war and Hormuz/Red Sea disruption reroute crude
ماذا حدث
على مدار الجلسات الأخيرة، تحركت أسعار النفط بعنف في الاتجاهين حول الوضع العسكري بين الولايات المتحدة وإيران. وبحسب تقرير لوول ستريت جورنال، ارتفعت عقود الخام الآجلة مع مخاوف التصعيد في الشرق الأوسط واستقرت عند مستوى أعلى مع التصعيد، لتلامس 100 دولار للبرميل في مرحلة ما، قبل أن تتراجع مجدداً وسط تراجع مخاوف اضطراب الإمدادات؛ ويضع ملخص الحدث حجم التذبذب عند نحو 5% تراجعاً مع وقف الضربات مقابل قفزات نحو 100 دولار مع مخاوف التصعيد. وذكرت بلومبرغ أن الولايات المتحدة وإيران أوقفتا الضربات العسكرية، وهو وقف أرّخته وول ستريت جورنال بعطلة نهاية الأسبوع. وارتفع الذهب مع وقف الضربات، الذي وصفته بلومبرغ بأنه يحد من مخاطر التضخم. وامتدت تداعيات الحركة إلى أسواق أخرى: ذكرت وول ستريت جورنال أن الأسهم الآسيوية ارتفعت مع تراجع التضخم الأمريكي، وأن العملات الآسيوية جاءت متباينة لكنها بدت في طريقها للتعزز مع إشارات وقف الضربات، وأن عقود السندات الحكومية اليابانية الآجلة ارتفعت مع تراجع أسعار الخام. وذكرت رويترز أن الروبية الهندية تتجه لأكبر ارتفاع لها خلال ثلاثة أسابيع مع تراجع النفط. وفي الولايات المتحدة، ذكرت وول ستريت جورنال أن الأسهم تراجعت مع تعمق موجة بيع في قطاع التكنولوجيا بينما بلغ النفط 100 دولار. كما ذكرت الصحيفة ذاتها أن النفط ارتفع مع استئناف الولايات المتحدة لحصار، ما يشير إلى أن وقف الضربات لم يعنِ نهاية جميع الإجراءات العسكرية. وأشارت بلومبرغ إلى أن اقتراب النفط من 100 دولار يضع بنك الاحتياطي الفيدرالي وبنوكاً مركزية أخرى في بؤرة اهتمام أسعار الفائدة.
المعسكرات
تنقل المصادر المتاحة أفعال الطرفين المباشرين أكثر مما تنقل مبرراتهما. وثّقت بلومبرغ أن واشنطن وطهران أوقفتا الضربات العسكرية؛ وذكرت وول ستريت جورنال أن الولايات المتحدة استأنفت لاحقاً حصاراً، ما رفع أسعار الخام. ولا تتضمن المصادر المتاحة أي تصريحات من أي من الحكومتين تشرح أو تصف طبيعة الوقف، لذا يظل أي تفسير للنية - سواء كان الوقف خطوة نحو التهدئة أو استراحة تكتيكية - غير مؤكد هنا.
النظرة من الخارج
جميع مصادر هذا الحدث هي وسائل إعلام مالية غربية، لذا لا تتوفر تعليقات مباشرة من الخليج أو الصين أو دول الجنوب العالمي. وأقرب منظور من خارج الصراع هو منظور اقتصادي: إذ وصفت رويترز، في تقرير من السوق الهندية، الروبية وهي تتجه لأكبر ارتفاع لها خلال ثلاثة أسابيع مع تراجع النفط، ما يوضح كيف تسجل الاقتصادات الكبرى المستوردة للنفط أثر وقف الضربات بشكل أساسي عبر عملاتها وفواتير وارداتها. وتشير تغطية وول ستريت جورنال بشأن العملات الآسيوية وعقود السندات الحكومية اليابانية الآجلة إلى الاتجاه نفسه - فبالنسبة للدول الثالثة، تنتقل تداعيات الحرب أساساً عبر سعر الخام وتوقعات أسعار الفائدة المترتبة عليه، كما يؤكد إطار بلومبرغ المتعلق بالاحتياطي الفيدرالي ونظرائه.
ما الجديد
كان الموضوع قد اتسع سابقاً من قصة أسعار نفط إلى مواجهة مباشرة بين الحوثيين والسعودية، مع تجاوز خام برنت 100 دولار للبرميل - أول إغلاق له عند هذا المستوى منذ أواخر مايو/أيار - وإغلاق مضيق هرمز بفعل الحرب الأمريكية الإيرانية، واضطراب البحر الأحمر بفعل هجمات الحوثيين على سفينتي نفط سعوديتين وإعلان حصار بحري. والجديد هو وقف الضربات الأمريكية الإيرانية وما نتج عنه من تقلب ثنائي الاتجاه: فبدلاً من صعود أحادي الاتجاه، باتت الأسعار تنخفض الآن مع مؤشرات التهدئة وترتفع مع التصعيد ومع استئناف الحصار الأمريكي. كما حوّل وقف الضربات الانتباه من لوجستيات الإمدادات إلى السياسة النقدية، إذ وضعت بلومبرغ البنوك المركزية في بؤرة الاهتمام، وتزامن ذلك مع بيانات تضخم أمريكية أكثر ليونة رفعت الأسهم الآسيوية.
ما الذي قد يحدث لاحقًا
إذا استمر وقف الضربات واستمر تراجع علاوات المخاطر الملاحية، فقد يتراجع الخام أكثر عن مستوى 100 دولار، ما يخفف الضغط عن الاقتصادات المستوردة ويمنح البنوك المركزية هامشاً أكبر بشأن أسعار الفائدة - وهو مسار ترسم ملامحه بالفعل حركة الروبية الهندية وارتفاع عقود السندات اليابانية الآجلة. وبدلاً من ذلك، قد يدفع استئناف الحصار الأمريكي والاضطراب غير المحسوم في مضيق هرمز والبحر الأحمر الأسعار إلى ما فوق 100 دولار مجدداً، ما يحيي قناة التضخم التي يصفها إطار بلومبرغ الخاص بالبنوك المركزية، ويضيف إلى ضغوط الأسهم من النوع الذي شهدته موجة بيع قطاع التكنولوجيا الأمريكي. أما الاحتمال الثالث فهو ألا يحسم أي من الطرفين الموقف، فتستقر الأسواق على تقلب مزدوج الاتجاه ومستمر، بحيث ينتج عن كل خبر عن ضربات أو حصار أو هجمات على سفن تأرجحات حادة خلال اليوم في أسعار الخام والذهب والعملات الآسيوية بدلاً من اتجاه ثابت.
United States
الولايات المتحدة
Halted strikes over the weekend but restarted a blockade, according to Bloomberg and the Wall Street Journal; no official rationale is contained in the sources.
Iran
إيران
Also halted military strikes, per Bloomberg; no Iranian statement on the pause appears in the available sources.
أطراف أخرى معنية
Saudi Arabia and the HouthisAsian oil importers